来源｜海西商界（haixishangjie）

作者｜A Dolphin

近来，最受关注的话题不外乎河南暴雨、南京疫情、东京奥运会。而宁波籍射击运动员杨倩为中国取得了东京奥运会首金，让《义勇军进行曲》第一次奏响在日本这片土地上，瞬间火爆全网。

在众人争相报道佳讯之际，宁波企业雅戈尔集团发文称，“集团决定奖赠杨倩一套雅戈尔江上花园住房，以庆贺她为国家和家乡取得荣誉。”

是好事成双？还是炒作？7月27日，雅戈尔对此回应：是真心赠与，并非炒作。

或许众人对雅戈尔并不熟知，但在宁波，雅戈尔是当地乡镇企业走出来的代表，是屹立30年不倒的“西服老大”。

雅戈尔创始人兼董事长李如成生于1951年，如今已是70高龄的耆耄老人，尽管身处时尚界，但他依然喜欢强调自己是农民出身。

1958年，7岁的李如成随着家人从上海下放到宁波乡镇，从此便在宁波安了家，落了户。这一年，各地农村开始出现“人民公社”，农民通过集体劳作计酬，能进入公社就意味着有工作、有收入。

1980年，已经在宁波务农15年的李如成等到了“知青回城”的政策。却因已结婚生子只得继续留在乡镇，得到的补偿便是可以选择进入当地公社名下的企业上班。

没有学历的李如成，考虑到自身水平，自愿选择了当时最小，甚至连工资都经常发不出来的青春服装厂。青春服装厂里多数都是知青，所用缝纫机是知青安置费购买的，就连普通剪刀工具都是大家自带的。

尽管条件不佳，但李如成很珍惜这样的机会，从当搬运工到自学裁剪技术，李如成很快当上了班长。然而，以加工业务为主的青春服装厂，因经营不稳，开始拖欠工资。

危难之际，李如成偶然听说东北一家工厂积压面料急需加工厂合作。李如成主动请缨赴东北，几经折腾拿下这项合作，从而让双方都摆脱了困境。

身负功绩的李如成得到了乡镇领导的赏识，从班长升任厂长。李如成也不负众望，短短2年便让工厂获利数百万元。

此时的李如成已经意识到，只做加工是难以持续发展的。1982年，他与上海开开衬衫达成合作，进军衬衫成衣领域。1986年，他又注册了商标“北仑港”，开始打造自有品牌。

1990年，国际男装大牌不断涌入，七匹狼、柒牌等国内西装品牌也陆续诞生。李如成为了突破，决定将青春服装厂与总部位于澳门的南光集团合资组建雅戈尔制衣有限公司，正式打开“雅戈尔”品牌市场发展之路。

从贴牌生产起家，到拥有品牌“雅戈尔”。在上世纪90年代，雅戈尔利润实现了高速增长。1994年，雅戈尔衬衫成为全国第一，并连续蝉联至今。

风头十足之际，李如成带领雅戈尔成功上市，为雅戈尔开启另一个全新时代。截止目前，雅戈尔市值达290.24亿元，其主打产品衬衫、西服仍常年保持市场综合占有率第一位，是当之无愧的中国衬衫、西服老大。

成立合资企业，成功上市，是雅戈尔集团发展历程的2个重要节点。前者推进了雅戈尔股份制改革，并开始涉足房地产，后者让李如成成为了“服装界的巴菲特”。

1999年，进入资本市场的雅戈尔斥资3.2亿元试水，开始投资炒股。之后雅戈尔又陆续投资了宜科科技、宁波银行等企业。

一边卖衣服，一边投资的股份收益翻了又翻。与此同时，雅戈尔房地产业务也进入稳步发展，成为百亿房企，甚至被人称为“宁波房地产一哥”。这个时期的雅戈尔可以说是全面开花。

收益振奋人心，李如成也因此下定决心确认雅戈尔要服装、地产、投资“三驾马车”齐驱。2007年，雅戈尔开始了激进扩张。彼时，有人称炒股的李如成是不务正业。

但李如成十分坦然，“雅戈尔辛苦做服装30年，也赚不到投资赚取的利润。”数据显示，2009和2010年雅戈尔的金融投资业务分别实现净利润16.25亿、12.45亿。

投资业务的风生水起，让李如成一度被市场封为“股神”。然而，在涉足投资领域20年后，李如成却突然宣布要“全面撤退”。2021年，雅戈尔大量减持宁波银行股票，套现金额达100亿。

实际上，早在2018年，雅戈尔就有发力服装主业的讯息。当时李如成声称：“美国有耐克，德国有阿迪，雅戈尔也完全有实力成为这样的集团”。

次年，雅戈尔就高调宣布，将不再进行股权投资，暂停无关业务，回归服装主业，要用30年将雅戈尔打造成世界级时尚集团。

这一年，雅戈尔持有的投资项目共39个，间接持股企业近千家，投资成本304.55亿元。

如此大手笔的改革，背后是李如成“悬崖勒马”式自救。

投资有风险，且风险早已逐渐压弯雅戈尔。

除了宁波银行，那些曾为李如成“下了金蛋”的投资业务，不是亏损就是毫无水花。甚至还因多元化战略，让主业服装生意每况愈下。

从更深层次来看，近年来地产行业遭遇寒冬，千亿房企亏损都不甚稀奇，仅百亿水平的雅戈尔，自然处于水生火热之中。

此外，政策变动，投资业务风险波动变大、发展不及预期。这些都是李如此坚决要回归服装业的主要原因之一。

然而数据显示，2020年上半年，雅戈尔累计完成营业收入 69.57亿元，净利润28.76亿元。其中，时尚服装板块完成营业收入仅有26.28亿。而2020年，耐克仅中国市场的营业收入就达436亿元，两者可谓天差地别。

虽然，当前的雅戈尔已经实现服装行业全产业链发展，开辟的“汉麻“业务在海外备受欢迎。但对于“30年打造成世界级时尚集团国际巨头”的目标而言，依然任重道远。

不仅如此，已经70岁高龄的李如成，至今仍未寻得合适的接班人。

与企业二代接班不同，雅戈尔作为一家股份制企业，由大量小股东共同持有，公司没有核心大股东。这给雅戈尔的传承带来很大问题。因此，在企业发展之际，探索新的传承体制也是李如成要思考的重中之重。

可以预见，雅戈尔的未来，是一条崎岖且困难重重的道路。