其实说到这个话题，大家先去思索，因为恒大他发家之初，就去搞港资，借的钱，比如说当年的郑裕彤啊，刘銮雄啊，都是对许家印许老板非常支持，我就拿了很多钱助力他。

第一桶金就干嘛呢？拿地建房子，你们要知道建房子这件事情呢。是从香港传过来的，然后人家就很懂，只要你房子冲击高点就好了，就只要买这个土地3万，房子卖到4万就挣钱的，骂你缺钱没关系，兄弟，我借给你，借完你以后你去贷款，贷款以后盖房子，盖房子卖，然后还给我们，大家其实也赚的盆满钵满。然后呢，他到这儿就应该差不多了，又做了一件事儿，就学得更彻底的，做港风企业。

港风企业是什么呢？你看李嘉诚先生，刘銮雄先生，郑裕彤先生，他们都干什么？通过原始积累以后开始玩儿民生，你看许老师也开始玩民生了，搞矿泉水。冰泉粮油米面，这些东西，民生产业是一毛一毛赚钱的，他需要经常计算呢。盖房子呢，只要拿地赚钱就行，它属于倒卖倒卖，这是两种生意。搞民生他可能就没搞好，就没赚到钱，对不对，他不但搞民生，要开始烧钱搞足球，恒大足球花那么多的钱，当然也踢出名堂来了。搞恒大财富，恒大财富，接下来就是大汽车战略，把能买能买回来，能合作都合作了，你说这不开玩笑吗？这疯了吗？结果呢，你看汽车到现在没造出来吧，当时说拿出五辆汽车，到现在还不如贾老板，贾老板起码有模型天天开啊！

第二点呢，就是恒大常年借钱，常年在海外发债，你知道吗？年化都给到15%以上，在国内4%。第三点呢，恒大本身这个生意就是追涨不追跌的生意。你们去思索什么意思，房价3万的时候。买块地也是3万，他就希望这个房子要卖到四万五万才能挣钱，但一旦趋势不好，这个房子只能卖到35000，甚至32000保本儿的时候，那就出现一个情况，大家不会买。那如果说再像今天一样，有些地方房价降了，3万买的，他现在只值25000，你知道出现一个什么问题吗？就是老百姓们不会说觉得这个事儿只亏了5000块钱一平方，他是亏了两万五一方。知道为什么？因为他一分钱卖不出去了，没有流动性了，就像鹤岗啊，燕郊啊，还有很多城市，他不是房子不值钱，是房子不流动，没有人口去住，没有交易属性，没有金融属性，它就很难出去了。

那恒大本质上他就做了一个高杠杆的生意，以前叫什么一比十杠杆。其实我只要说这块地五千万拿下来，然后找银行抵押贷四千万，我可能拿这四千万，还能再去买个四千万的地，同时呢，有建筑商替我垫资盖到封顶，然后开始预售。对吧，开始卖喽，然后传递的贷款，还建筑商的钱，最后就挣钱了，就是本账，他只需要用一笔钱撬动一块土地，这么不断的翻下去。它有更多的钱就可以撬动更多的土地，就是今天恒大为什么在全国有那么多土地在同时开工的原因。那么这个事情他在高歌猛进的时候，绝对是一片向阳，所有人都要舔她的原因很简单啊，这把3万买的，卖5万卖8万啊，挣钱啊，但你知道吗？一旦滞涨都不说跌，一旦不怎么涨了，人们的情绪就没那么高了，当没那么高的时候，他就很难，那当他难的时候，人们干嘛恐慌，一恐慌它再跌，那就出现了今天这个局面。而且你知道吗？这么多年许老板累计分了有一千亿吧，那你说这些钱都去哪儿啦？